I přes mírné lednové zlepšení se index nákupních manažerů PMI mapující situaci v průmyslu nachází v útlumovém pásmu. Signalizuje tak další pokles tohoto největšího odvětví, i když v menší míře než ještě před měsícem.
Radost z nárůstu PMI na 46,6 bodů však kazí pokračující pokles zakázek. Dokud se konečně neobrátí trend zakázek k lepšímu, je zbytečné přeceňovat jakékoliv optimistické vyhlídky firem. A v tomto směru se stále nic nemění, jen se zvyšují rizika v podobě prohlubujících se problémů německého hospodářství, které mohou ještě umocnit zvažovaná americká cla na zboží z EU.
I když máme na první pohled malý podíl vývozu do USA, význam obchodu s touto zemí je vzhledem k pozici tuzemských podniků v dodavatelských řetězcích přece jen výraznější. Cla mohou sama o sobě prodloužit recesi tuzemského průmyslu klidně o další rok.
Celkově se zatím obrázek průmyslu nijak nemění. Firmy jsou pod tlakem – optimalizují zásoby, snižují počty svých zaměstnanců, snaží se podbízet cenami a stále věří, že brzy už bude lépe.
Teprve čas, respektive Donald Trump, ukáže…
Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS