Začalo se spekulovat o možném snížení sazeb na prosincovém zasedání Fedu. Aktuálně trh vidí pravděpodobnost tohoto kroku zhruba ve výši 50 %, což ovlivnilo akciové trhy hlavně v závěru týdne. Skončil také americký shutdown, zatím však není jasné, zda dojde zpětně k oznámení zmeškaných makrodat.
Pražská burza
Index PX za tento týden posílil o +2,23 % t/t (2 480,93 b.), a to i přes pokles ve čtvrtek a v pátek. Ve středu opět přepsal historická maxima a tento týden je již čtvrtým růstovým v řadě.
Tahounem růstu byl finanční sektor, zejména banky. Nejlepší výkon předvedla Moneta, jejíž cena vzrostla o +5,06 % (191 CZK). Akcionáři zároveň odhlasovali mimořádnou dividendu ve výši 4 CZK. Komerční banka roste již pátým týdnem v řadě, tentokrát o +4,36 % t/t (1 197 CZK). Erste Group přidala +1,75 % t/t (2 204 CZK) a pojišťovna VIG +1,11 % t/t (1 096 CZK).
Z dalších titulů: Primoco po předchozím propadu vzrostlo o +5,32 % t/t (990 CZK), Gevorkyan přidal +2,61 % t/t (236 CZK), Kofola po jedenácti týdnech bez růstu posílila o +1,03 % t/t (491 CZK). Philip Morris ČR se dále vzdaluje od hranice 18 tis. CZK, když přidal +0,44 % t/t (18 460 CZK).
Událostí týdne byl kvartální report ČEZu. Čistý zisk překonal odhady trhu, ale EBITDA očekávání nenaplnila. Akcie po výsledcích oslabily o 0,77 % a za celý týden klesly o 0,31 % t/t (1 288 CZK). Colt CZ ztratil 1,06 % t/t (745 CZK), Doosan Škoda oslabil o -1,27 % t/t (428,50 CZK).
USA
Index S&P 500 první tři dny v týdnu rostl díky očekávání konce shutdownu. Ve čtvrtek však přišla korekce (-1,66 %) po spekulacích, že Fed nemusí sazby snížit. Od pondělí do čtvrtka index přidal +0,13 % (6 737,49 b.), v pátek otevřel poklesem o -0,85 %. Za celý týden pravděpodobně odepsal kolem -0,4 % t/t.
Evropa
Podobný vývoj jako v USA – růst začátku týdne korigoval jeho závěr. Evropský index STOXX Europe 600 je dnes slabší o -1,2 %, za celý týden by měl přesto posílit o +1,5 % t/t.
Podstatné korporátní zprávy
ČEZ reportoval výsledky za 3Q25. Čistý zisk vzrostl o +56 % y/y na 5,5 mld. CZK a překonal konsensus o +10 %, což bylo ovlivněno poklesem efektivní daňové sazby. EBITDA 29,3 mld. CZK (-5,7 % y/y) zaostala za odhady o 7 %. Finanční ředitel varoval před vysokými očekáváními na příští rok.
Očekávané události
- Colt CZ oznámí výsledky za 3Q25/9M25 ve čtvrtek 20. listopadu. V kvartálním srovnání půjde pravděpodobně o nejslabší výsledky roku, kompenzovat by je měl silný čtvrtý kvartál.
- Moneta se bude ve středu 19. listopadu obchodovat naposledy s právem na výplatu mimořádné dividendy 4 CZK (hrubý výnos +2,1 %). Od čtvrtka se bude obchodovat již bez dividendy, cena akcií obvykle v ex-dividend den oslabí o výši dividendy.