Průměrná sazba hypoték na začátku května vzrostla na 5,19 procenta a dál se drží nad psychologickou hranicí pěti procent. Podle aktuálních dat nejde o dramatický meziměsíční posun, spíš o další signál, že levnější financování bydlení se zatím na scénu nevrací. Hypoteční trh teď ovlivňují hlavně finanční trhy, dražší dlouhodobé peníze pro banky a také zvýšená nejistota ve světě.
Hypoindex potvrzuje dražší hypotéky
Swiss Life Hypoindex ukázal, že průměrná sazba hypoték na začátku května dosáhla 5,19 procenta, což představuje meziměsíční nárůst o 0,01 procentního bodu. Na první pohled jde o zanedbatelnou změnu, důležitější je ale širší obrázek. Trh se po dubnovém skoku znovu usadil nad pětiprocentní hranicí a zatím není vidět nic, co by ho v krátkém horizontu tlačilo níž. „Květnová data potvrzují, že trh s hypotékami zůstává citlivý hlavně na cenu peněz na finančních trzích. Pro klienty je dnes klíčové nespoléhat na rychlý obrat, ale počítat s tím, že sazby mohou delší dobu zůstat kolem pěti procent,“ říká Miroslav Majer, CEO portálu hyponamiru.cz.
Důvody pomalého poklesu sazeb
Podle analytika Swiss Life Select Jiřího Sýkory trh dál svazují geopolitická rizika, cena ropy, inflační očekávání a vyšší úrokové swapy. Právě tahle kombinace vysvětluje, proč se levnější hypotéky nevracejí navzdory očekávání části veřejnosti. Bez uklidnění situace ve světě podle aktuálního vývoje nelze čekat rychlý návrat k výrazně nižším sazbám.
Swapy drží sazby vysoko
Hlavním faktorem přitom momentálně nejsou kroky České národní banky, ale vývoj na finančních trzích, zejména úrokové swapy. Právě ty určují cenu dlouhodobých peněz pro banky a mají přímý dopad na nastavování hypotečních sazeb. Pokud se swapové sazby drží vysoko, prostor pro zlevňování hypoték zůstává velmi omezený. To je důvod, proč se od samotného rozhodnutí centrální banky nedá čekat automatický obrat.
Dlouhé fixace zdražují rychleji
Jedním z nejviditelnějších trendů posledních měsíců je prohlubující se rozdíl mezi krátkými a dlouhými fixacemi. Aktuálně se u tříleté fixace pohybuje sazba kolem 4,90 procenta, zatímco desetiletá fixace vystoupala na 5,74 procenta. Dlouhá jistota splátky je tak dnes vykoupena výrazně vyšší sazbou než dřív. Pro řadu domácností to znamená složitější rozhodování mezi stabilitou a nižší okamžitou splátkou. „Rozdíl mezi kratší a delší fixací je dnes natolik výrazný, že by klienti měli pečlivě zvažovat nejen výši sazby, ale i svůj časový horizont a toleranci k budoucím změnám splátek. Univerzální správná volba v této situaci neexistuje,“ uvádí Jiří Krejčí, CSO společnosti hyponamiru.cz.
Dopad na měsíční rozpočty domácností
Růst hypotečních sazeb se rychle promítá do peněženek žadatelů. U modelové hypotéky ve výši 3,5 milionu korun se splatností 25 let vzrostla měsíční splátka z březnových 20 240 korun na přibližně 20 858 korun. Rozdíl zhruba 600 korun měsíčně může během celého fixačního období znamenat navýšení nákladů o desítky tisíc korun.
Malé změny, velké finanční dopady
V praxi to znamená jediné: i zdánlivě malý posun v sazbách může mít při dlouhodobém financování citelný dopad. A právě proto domácnosti sledují vývoj Hypoindexu tak pozorně. U vysokých úvěrů a dlouhých splatností se i malé změny rychle překlápějí do konkrétní rozpočtové zátěže.
Přísnější pravidla pro investiční byty
Do hypotečního trhu podle dostupných informací začínají vstupovat také regulatorní a tržní změny, zejména přísnější přístup k financování investičních nemovitostí. Opatrnější posuzování úvěrů na byty a domy určené k pronájmu může mírně ochladit investiční poptávku. To samo o sobě sice nemusí znamenat rychlý pohyb sazeb, ukazuje to ale, že trh řeší víc než jen základní cenu úvěrů.
Rozdíly mezi fixacemi v číslech
Tříletá fixace se pohybuje kolem 4,90 procenta. Desetiletá fixace vystoupala na 5,74 procenta. Rozdíl mezi krátkými a dlouhými fixacemi dosáhl 84 bazických bodů.
Politická rovina hypoteční debaty
Tom Kadeřábek zároveň upozornil i na politickou rovinu debaty. Připomněl, že půl roku po volbách jsou hypoteční sazby přibližně o půl procentního bodu výše, přestože předvolební komunikace pracovala s tématem levnějších hypoték. Jeho vyjádření ukazuje, že vláda má na cenu hypoték jen velmi omezený, prakticky nulový přímý vliv, protože rozhodující jsou především tržní podmínky, inflace a cena peněz.
Výhled: stagnace kolem pěti procent
Podle aktuálních dat se hypoteční sazby pravděpodobně budou dál držet v pásmu kolem pěti procent. Rychlý pokles teď nevypadá pravděpodobně. Mnohem reálnější variantou zůstává stagnace s mírnými výkyvy podle vývoje inflace, ekonomiky a očekávání na trzích.
Zdroj: hyponamiru.cz a Swiss Life Hypoindex