Květnového průzkumu ČNB se zúčastnilo 17 analytiků a jejich závěry ukazují na mírné zvýšení tříletých inflačních očekávání. Roční výhled zůstává beze změny – trh dál počítá s inflací kolem 2,7 % za 12 měsíců. Hlavním faktorem zrychlení inflace jsou dražší pohonné hmoty, které se promítají do dubnového růstu CPI na 2,5 % meziročně. Největší příspěvek k inflaci má doprava, následovaná alkoholem, tabákem, bydlením a stravovacími službami.
Ekonomika zpomaluje, růst HDP pro rok 2026 byl snížen
Podle analytiků se do české ekonomiky začíná promítat geopolitické napětí a drahá ropa. Odhad růstu HDP pro letošní rok byl snížen na 2,0 %, především kvůli slabšímu výkonu zahraničního obchodu a vyšším nákladům firem. Tahounem zůstává domácí poptávka, zejména spotřeba domácností a investice. Výhled na příští rok se nemění – trh očekává růst 2,3 %.
Úrokové sazby: stabilita nyní, nejistota později
Analytici se shodují, že na červnovém zasedání ČNB nedojde ke změně základní sazby, která zůstane na 3,5 %. V ročním horizontu však roste počet těch, kteří očekávají zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, pokud by se inflační tlaky z dražších energií začaly více propisovat do cen.
Koruna zůstává stabilní
Očekávání vývoje kurzu se téměř nezměnila. Koruna se na trhu drží stabilně a analytici nepředpokládají výraznější výkyvy.
Co z toho plyne pro investory a firmy
- Inflace může do konce roku oscilovat mezi 2,5–3 %, zejména podle vývoje cen ropy.
- Úrokové sazby zůstanou krátkodobě stabilní, ale riziko jejich růstu se zvyšuje.
- Ekonomika zpomaluje, ale domácí poptávka zůstává silná.
- Kurz koruny by měl zůstat bez dramatických změn.
Zdroj: ČNB