Česká národní banka (ČNB) poprvé ve své historii uskutečnila nákup digitálních aktiv. Investicí v hodnotě 1 milionu USD vzniklo testovací portfolio založené na blockchainu, které zahrnuje bitcoin, USD stablecoin a tokenizované depozitum. Portfolio je odděleno od devizových rezerv a jeho objem nebude aktivně navyšován. Cílem je získat praktickou zkušenost s držením digitálních aktiv a ověřit procesy nezbytné pro jejich správu.
Testovací portfolio
Rozhodnutí o nákupu přijala bankovní rada ČNB dne 30. října 2025 na základě analýzy možností investic do dalších tříd aktiv. Z dokumentu vyplývá, že digitální aktiva postupně pronikají do majetku fondů i firem a jejich akceptace se může dále rozšiřovat. ČNB chce být na tyto změny připravena, současně však zdůrazňuje, že v dohledné době neplánuje bitcoin ani jiná digitální aktiva zařadit mezi své devizové rezervy.
Guvernér Aleš Michl uvedl, že s myšlenkou vytvořit testovací portfolio přišel v lednu 2025. „Cílem bylo prozkoumat decentralizovaný bitcoin z pohledu centrální banky a posoudit jeho možnou roli při diverzifikaci rezerv. Následně bankovní rada rozhodla o vypracování analýzy. Diskuse rozšířily záběr i na budoucnost plateb a tokenizaci aktiv. Veřejnost budeme o zkušenostech průběžně informovat a za dva až tři roky představíme celkové vyhodnocení projektu,“ řekl Michl.
Podle guvernéra je koruna nadále hlavním platidlem a ČNB bude usilovat o nízkou inflaci a stabilní měnu. „Způsobů, jak platit a investovat, však bude v příštích letech rychle přibývat. Je reálné, že si v budoucnu bude možné za koruny snadno koupit tokenizovaný český dluhopis – a nejen to. Jedním klepnutím espresso, druhým investice pro úspory,“ dodal.
Procesy a bezpečnost
Portfolio má ČNB umožnit prověřit celý řetězec procesů spojených s nákupem, držením a správou digitálních aktiv – od technické správy klíčů a víceúrovňových schvalovacích postupů přes krizové scénáře a bezpečnostní mechanismy až po prověřování souladu s pravidly proti praní špinavých peněz (AML). Díky rozdělení portfolia mezi bitcoin, stablecoin a tokenizované depozitum může banka porovnat různé typy digitálních aktiv a jejich vlastnosti.
Držba digitálních aktiv je oddělena od devizových rezerv a nemá vliv na schopnost ČNB provádět devizové intervence či ovlivňovat měnovou politiku. Nákup byl realizován jako tržní operace v rámci běžných finančních aktivit ČNB mimo devizové rezervy. Vzhledem k marginální velikosti portfolia nebudou mít případné cenové výkyvy vliv na hospodaření banky.
Celkový objem portfolia je stanoven na 1 milion USD. Hodnota i složení se může v průběhu testování částečně měnit podle prováděných operací a vývoje ceny bitcoinu. „Je nutné zdůraznit, že hodnota bitcoinu může výrazně kolísat. Bez znalosti vysokého rizika by žádný investor neměl bitcoin kupovat,“ upozornil guvernér.
Inovační hub ČNB
Současně s vytvořením portfolia spustila ČNB projekt ČNB Lab, který má zastřešit testování technologií a trendů s potenciálním dopadem na finanční trh a měnovou politiku. Pod jeho křídly bude probíhat nejen testování digitálních aktiv a blockchainových řešení, ale také zkoušení nástrojů umělé inteligence, podpora inovací v oblasti platebního styku včetně okamžitých plateb a další projekty spojené s digitalizací finančního sektoru.
„ČNB Lab má být platformou, na které budeme shromažďovat naše zkušenosti a poznatky z testování nových technologií a trendů. Vedle blockchainu a digitálních aktiv se zaměříme také na nástroje umělé inteligence a inovace v oblasti platebního styku. Jde o to, abychom měli praktickou zkušenost, odbornou kapacitu a byli co nejlépe připraveni na to, co přinese budoucnost,“ uvedl guvernér Aleš Michl.
Právní rámec
Operace s digitálními aktivy jsou podle ČNB v souladu se zákonem o ČNB. Nákup je opřen o ustanovení § 32, které umožňuje obchodovat s investičními nástroji, devizovými hodnotami, drahými kovy a dalšími aktivy. ČNB dospěla k závěru, že bitcoin lze považovat za aktivum obchodované na finančním trhu. Nákup je dále v souladu s § 40, který opravňuje ČNB k provádění investiční a obchodní činnosti, a s § 47a, ukládajícím povinnost nakládat s majetkem s odbornou péčí.
Testovací portfolio tak slouží k podpoře úkolů centrální banky v oblasti dohledu, finanční stability a bezpečného fungování finančního systému, nepřímo také v oblasti měnové politiky. Přímé nákupy digitálních aktiv jsou tedy v souladu se zákonem o ČNB.