Americký Fed včera dle očekávání ponechal úrokové sazby beze změny na úrovni 5,25-5,50 %. Pozornost trhů tak směřovala především na doprovodnou komunikaci a tiskovou konferenci Jeroma Powella, které nabídly hned několik holubičích elementů. Dle šéfa Fedu probíhala již na včerejším zasedání vážná debata o snížení sazeb, nakonec ale většinově převážily hlasy pro stabilitu a rozhodnutí FOMC bylo jednohlasné.
První snížení sazeb bude ale na stole v září. J. Powell se sice k žádnému konkrétnímu kroku nezavázal, nicméně signály směrem k příštímu zasedání – například holubičí revize doprovodného komentáře – byly čitelné. To ostatně ilustruje i pohled na tržní očekávání.
Americká křivka nadále plně zaceňuje pokles sazeb o 25bps na zářijovém zasedání, v souhrnu pak v tomto roce počítá s poklesem o 70bps. Směrem k dalším krokům Fedu bychom se měli dozvědět více na tradičním symposiu amerických centrálních bankéřů v Jackson Hole (22.-24. srpna).
Text Dominik Rusinko, analytik ČSOB