Časopis pro profesionální finanční poradce

Indexy zahájily týden poklesem pod tlakem levné čínské AI

Advanced Technology Concept Visualization Circuit Board Cpu Processor Microchip Starting Artificial
Zdroj: Freepik

Podstatně levnější umělá inteligence od čínské firmy DeepSeek se zdá bude velkou konkurencí americkým technologiím. To poslalo dolů zejména technologický index NASDAQ. Ale vliv to mělo také na S&P500.

Akcie technologických firem v pondělí v předobchodní fázi prudce klesly, protože pokroky čínského start-upu DeepSeek v oblasti umělé inteligence (AI) zpochybnily, zda si USA mohou udržet vedoucí postavení v této oblasti tím, že budou utápět vysoké stovky miliard dolarů. Tento startup svým tvrzením, že dosáhl srovnatelného výkonu s vedoucími americkými AI modely ale za malý zlomek ceny zesměšnil americké technologické giganty, jejichž akcie se nyní propadají.

Navíc tento pokrok Číňanů nyní zpochybňuje všeobecný konsensus, že USA jsou asi v 6 měsíčním vedení oproti Číně ve vývoji AI. Například akcie Nvidia a ASML spadly o 11 %, akcie dalších gigantů jako je Meta, Tesla či Google se propadají o střední jednotky procent. Evropské akcie se propadají ještě více, akcie společnosti Siemens Energy, která dodává elektrický hardware pro infrastrukturu AI, klesly o 19 %. Akcie společnosti Schneider Electric se propadly o 8,7 procenta.

Společnost DeepSeek, kterou založil manažer hedgeového fondu Liang Wenfeng, minulý týden zveřejnila podrobný dokument vysvětlující, jak vytvořit rozsáhlý jazykový model, který by se mohl automaticky učit a zdokonalovat. DeepSeek přitahuje stále větší pozornost investorů od chvíle, kdy společnost minulý týden zveřejnila svůj nejnovější model AI, který vykazuje srovnatelný výkon s nejlepšími modely amerických konkurentů OpenAI, Meta či Google.

Čínský start-up tvrdí, že dosáh pokroku v trénování modelů s použitím mnohem menšího počtu čipů Nvidia než američtí konkurenti, což vyvolává otázky ohledně velmi drahých nákupů hardwaru souvisejícího s AI v Silicon Valley a také ohledně návratnosti těchto investic. DeepSeek se tak o víkendu vyšplhal na první místo v žebříčku stažených aplikací v App Store společnosti Apple v USA.

Nedávné zveřejnění nového modelu R1 čínskou společností DeepSeek vyvolalo v Silicon Valley bouřlivou debatu o tom, zda lépe vybavené americké společnosti zabývající se touto problematikou mohou obhájit svůj domnělý technologický náskok. Liang se tak stal v Číně ústřední postavou v technologickém světě. 

V roce 2021 začal Liang nakupovat tisíce grafických procesorů Nvidia pro svůj vedlejší projekt AI, zatímco provozoval svůj fond věnující se kvantovému obchodování High-Flyer. Lidé z oboru ho považovali za výstředního miliardáře, který si hledá nového koníčka. Obecně se má za to, že vytvářet výkonné AI modely dokáží jen giganti jako Google, Microsoft, či jejich čínští konkurenti ByteDance a Alibaba. Ve společnosti High-Flyer Liang vybudoval jmění pomocí AI a algoritmů k identifikaci vzorců, které by mohly ovlivnit ceny akcií. Jeho tým se zdokonalil v používání čipů Nvidia v procesu vydělávání peněz z obchodování s akciemi.

V roce 2023 ale spustil společnost DeepSeek a oznámil svůj záměr vyvinout umělou inteligenci na úrovni člověka. Liang vybudoval výjimečný tým specialistů a pozval do DeepSeek své nejlepší lidi z hedgeového fondu High-Flyer. Liang údajně používá výnosy ze svého obchodování s hedgeovými fondy na vyplácení velmi vysokých platů pro nejlepší talenty v oblasti umělé inteligence.

Spolu s firmou ByteDance, která vlastní TikTok, je společnost DeepSeek známá tím, že poskytuje nejvyšší odměny dostupné inženýrům AI v Číně. Liang označil DeepSeek za jedinečnou „místní“ společnost, ve které pracují doktorandi z nejlepších čínských škol, univerzit Peking, Tsinghua a Beihang, nikoli odborníci z amerických institucí.

Poté, co Washington zakázal společnosti Nvidia vyvážet její nejvýkonnější čipy do Číny, byly místní společnosti zabývající se umělou inteligencí nuceny hledat inovativní způsoby, jak maximalizovat výpočetní výkon za omezeného počtu čipů – což je problém, který Liangův tým již uměl vyřešit. Inženýři společnosti DeepSeek se zdá, že vědí jak využít potenciál těchto GPU, i když nejsou nejmodernější. Společnost DeepSeek dosud nezískala peníze z externích fondů ani neučinila žádné významné kroky k zpeněžení svých modelů a zaměřuje se čistě na výzkum a inženýring. 

Někteří analytici ale varují, že reakce trhu byla přehnaná a že pokroky společnosti DeepSeek budou nakonec pro výrobce čipů s umělou inteligencí, jako je Nvidia, pozitivní. Snížení nákladů na trénink a provoz modelů AI v dlouhodobém horizontu usnadní a zlevní zavádění aplikací AI pro podniky a spotřebitele. Pokroky v efektivitě trénování tak umožňují další škálování a šíření Al.

Američtí konkurenti ale taktéž nestojí na místě. Budují mega „clustery“ čipů Blackwell nové generace od společnosti Nvidia, čímž vytvářejí výpočetní výkon, který hrozí opět vytvořit výkonnostní rozdíl oproti čínským rivalům. Tento týden společnost OpenAI oznámila, že vytváří společný podnik s japonskou SoftBank, nazvaný Stargate, s plány utratit nejméně 500 miliard dolarů za infrastrukturu umělé inteligence v USA. Společnost xAI Elona Muska masivně rozšiřuje svůj superpočítač Colossus, který bude obsahovat více než 1 milion grafických procesorů, aby pomohl trénovat její modely umělé inteligence Grok.

Zatímco tedy DeepSeek má jeden z největších pokročilých výpočetních center v Číně, tento náskok se se zákazem vývozu nejmodernějších čipů může časem zmenšit. I když společnost DeepSeek vykázala působivé výsledky s omezenými zdroji, zůstává otevřenou otázkou, zda může být i nadále konkurenceschopná, jak se bude odvětví nadále rapidně vyvíjet.

Timur Barotov, analytik BHS

Aktuální číslo
Objednat »