Partners index akciových fondů klesl během září o -2,2 %, od začátku roku je ale v kladných číslech už o 9 %. Trochu lépe na tom byly dluhopisové fondy a Partners index dluhopisových fondů klesl o – 0,4 %, od začátku roku dosáhl na zhodnocení 4,3 %. Smíšené fondy reagovaly na pokles akcií i dluhopisů a klesly o -1,6 %, od začátku roku rostly o 4,7 %.
V září pokračoval pokles cen akcií a dluhopisů, který započal již v srpnu. Hlavním důvodem jsou jestřábí vyjádření představitelů centrálních bank jak v Americe, v Evropě, tak i v České republice. Investoři se proto dočkali v září poklesu hodnot podílových fondů.
Klesaly nejen ceny akcií, ale překvapivě i ceny dluhopisů, a to navzdory klesající inflaci. „Přesto, že americký FED i Česká národní banka nezvýšily v září svoji základní sazbu, tak relativně jestřábí rétorika, která zdůraznila pomalejší pokles jádrové inflace a nutnost držet přísnou měnovou politiku po delší dobu, než očekávají finanční trhy, dopadla negativně na ceny všech finančních aktiv,“ vysvětluje ekonom skupiny Partners Martin Mašát.
Obavy z přísné měnové politiky se současně přelily z dluhopisového trhu i do cen akcií, kde investoři zacenili negativní vliv přísné měnové politiky na budoucí zisky firem a na všeobecné zpomalení ekonomiky.
Partners index akciových trhů klesl o -2,2 %
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v září okolo -2,2 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru o 15,3 procenta. Vyplývá to z Partners Indexu podílových fondů za září.
Speciálně zaměřené akciové fondy, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, v průměru klesaly ještě o trochu více a v posledním měsíci v korigovaly o -2,3 procenta. Mezi trhy, které tyto fondy posunuly níže patřily právě středoevropské trhy, které vlivem odlivu investorů do bezpečí ztrácely mnohem více. Za poslední rok se jim však dařilo a jsou výše o 21,5 procenta.
Výkonnosti akciových fondů
| 30.09.23 | září | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | -2,2% | 9,0% | 15,3% | 26,1% | 29,7% | 84,8% | 38 |
| PIF-SPEC | -2,3% | 9,3% | 21,5% | 19,6% | 16,9% | 40,4% | 14 |
- PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
- PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Partners index dluhopisových fondů klesl o -0,4 %
Výnosy českých státních dluhopisů se v souladu s růstem dlouhodobých výnosů ve světě také posunuly výše, což působilo negativně na jejich ceny. „Výnos 10letých státních dluhopisů přesáhl 5 procent, což znamená, že finanční trhy nevěří v rychlý a trvalý pokles inflace k dvouprocentnímu cíli,“ dodává Mašát. Podílníci dluhopisových fondů se na druhou stranu mohou těšit z budoucího nadprůměrného zhodnocení, které již nyní dosahuje více jak 6 % ročně a podobně tomu bude v průměru i v následujících letech.
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo – 0,4 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou fondy o 6,4 procenta výše.
Rizikovější dluhopisy díky vysokým kupónům lépe odolaly poklesu cen dluhopisů a jejich zhodnocení skončilo v pozitivních číslech. Fondy rizikových dluhopisů nakonec zvýšily svoji hodnotu meziměsíčně o 0,2 procenta. Meziročně jsou výše o 10,7 procenta.
Výkonnosti dluhopisových fondů
| 30.09.23 | září | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | -0,4% | 4,3% | 6,4% | -1,0% | 3,6% | 6,1% | 18 |
| PIF-HY | 0,2% | 5,6% | 10,7% | 3,8% | 7,1% | 23,6% | 22 |
- PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
- PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Smíšené fondy klesly o – 1,6 %
Smíšené fondy v souladu s akciovými i dluhopisovými fondy zaznamenaly negativní výkonnost. Jejich průměrná hodnota klesla meziměsíčně o -1,6 procenta a meziročně jsou 8 procent v zisku.
Výkonnost smíšených fondů
| 30.09.23 | září | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | -1,6% | 4,7% | 8,0% | 6,4% | 7,8% | 21,9% | 50 |