Partners index akciových fondů poklesl během února o 0,9 %, od začátku roku ale rostl o 4,4 %. Dluhopisové fondy v únoru rovněž klesaly a Partners index dluhopisových fondů tak činil −0,3 %, od počátku roku vzrostly o 1 %. Smíšené fondy se snížily o 1 %, od začátku roku se zvýšily o 1,9 %.
Raketový start, jaký zažily podílové fondy na počátku roku, se v únoru zadrhl. Jak ceny akcií, tak dluhopisů začaly opět pozvolna klesat. Hlavním důvodem jsou překvapivě vyšší inflační čísla, která vystrašila investory. Ti se začali znova obávat, že centrální banky budou i nadále pokračovat ve svižném tempu zpřísňování měnových politik.
Vyšší inflační čísla, než trhy očekávaly, byla zveřejněna nejen v USA, ale i v Evropě. „Na první pohled inflace jednoznačně klesá, ale pokud se zaměříme na tzv. jádrovou inflaci, zjistíme, že stále ještě roste, a tedy že se drahota začíná přelévat více do běžných služeb a produktů,“ vysvětluje ekonom finanční skupiny Partners Martin Mašát.
Výsledkem je, že investoři přestali věřit na brzký obrat v chování centrálních bank. Stále restriktivnější měnová politika bude negativně dopadat nejen na ceny akcií, ale vyšší úroky způsobí korekci i na dluhopisových trzích. „Dlouhodobá inflace na ekonomiku dopadá mnohem destruktivněji než krátkodobě vyšší úroky,“ dodává ekonom skupiny Partners Martin Mašát.
Partners index akciových trhů klesl o 0,9 %
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v lednu okolo 5,3 procenta. Za posledních 12 měsíců ztratili investoři v průměru 3,9 procenta. Vyplývá to z Partners indexu podílových fondů za leden.
Speciálně zaměřené akciové fondy zaznamenaly v posledním měsíci nárůst o 6,1 procenta a za rok jsou stále o 7,7 procenta níže. Důvodem lepšího výkonu akciových fondů mimo hlavní trhy je prudké zotavení technologického sektoru a lepší výkonnost některých menších regionálních trhů. „Například pražská burza se v lednu posunula o slušných 11 procent výše,“ dodává Mašát.
Česká meziroční inflace byla v prosinci 15,8 procenta a je více jak 2 procenta pod svým maximem. Důvěra České národní banky v brzký pokles inflace, vysoké devizové rezervy a posilující koruna pomohly snížit výnosy státních dluhopisů. K růstu jejich cen přispíval také podobný trend v zahraničí, kde je inflace řádově níže.
Partners index dluhopisových fondů se snížil o 0,3 %
Únorový růst výnosů, resp. korekce cen dluhopisů stála za negativní výkonností kvalitních dluhopisových fondů. Průměrná cena kvalitních dluhopisových fondů za měsíc poklesla o 0,3 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou fondy bohužel nepatrně v záporu −0,3 procenta. „Korekce cen dluhopisů je nyní z velké míry kompenzována možností ukládat za 7 procent u České národní banky,“ vysvětluje Martin Mašát.
Opětovný nárůst rizikových prémií a souběžné zvýšení výnosů posunulo ceny rizikových dluhopisů dolů. Proto fondy rizikových dluhopisů snížily svoji hodnotu meziměsíčně o 0,4 procenta. Meziročně jsou níže o 1,5 procenta.
Smíšené fondy klesly o 1 %
Smíšené fondy v souladu s akciovými i dluhopisovými fondy zaznamenaly negativní výkonnost. Jejich průměrná hodnota se snížila meziměsíčně o 1 procento a meziročně ztrácí 2,9 procenta.
Příloha: Průměrná výkonnost fondů
| 28.02.23 | únor | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | -0,9% | 4,4% | -3,0% | 26,4% | 30,5% | 94,1% | 38 |
| PIF-SPEC | -2,5% | 3,5% | -4,1% | 14,6% | 7,2% | 29,7% | 14 |
| 28.02.23 | únor | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | -0,3% | 1,0% | -0,3% | -3,3% | -0,6% | 2,6% | 18 |
| PIF-HY | -0,4% | 2,2% | -1,5% | -0,2% | 3,0% | 22,4% | 22 |
| 28.02.23 | únor | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | -1,0% | 1,9% | -2,9% | 5,0% | 5,0% | 21,0% | 50 |
