Zatímco začátek týdne byl na finančních trzích ve znamení silného výprodeje rizikových aktiv, v jeho zbytku došlo k uklidnění a částečné korekci. Obavy ohledně možného rychlého zhoršování ekonomické situace v USA, či přímo nástupu recese, vedly k tomu, že americký akciový index S&P 500 otevřel v pondělí o zhruba 3,5 % níže a dostal se pod 5 200 b. V průběhu týdne však zkorigoval o zhruba 100 b. výše.
Kromě dříve dat zveřejněných v tomto týdnu, která obavy o zdraví americké ekonomiky nepotvrdila, k tomu přispěly i komentáře představitelů Fedu. Ty v podstatě vyvrátily předchozí spekulace trhu o případném mimořádném snížení úrokových sazeb ještě před zářijovým zasedáním. Centrální bankéři totiž zmínili, že kromě slabých čísel zaměstnanosti za červenec nic nenasvědčuje tomu, že by docházelo k rychlému zhoršování kondice americké ekonomiky a Fed tak podle nich nemusí pospíchat. I tak ale dolarové sazby zaznamenaly významný pokles.
Trh nyní do konce letošního roku zaceňuje snížení úrokových sazeb Fedu v souhrnu o 100 bb. S ohledem na to, že do konce roku zbývají tři řádná zasedání, by to zároveň znamenalo snižování sazeb rychlejšími kroky než o standardních 25 bb.
Martin Gürtler, Ekonomický a strategický výzkum, Komerční banka