Podle předběžného odhadu meziroční inflace v únoru poklesla o jednu desetinu procentního bodu na 2,7 %. Oproti lednu ceny vzrostly podle očekávání o 0,2 %.
I když některé potraviny v průběhu února zlevnily, meziroční tempo růstu cen potraviny jako druhé nejvýznamnější položky spotřebitelského koše zůstává stále vysoké.
Nepříjemnou zprávou je tentokrát zvýšení jádrové inflace očištěné o vliv cen energií, potravin a tabáku z lednových 3,1 % na 3,2 %. Na první pohled jde sice jen o symbolický nárůst, avšak stále za horní hranicí tolerančního pásma ČNB.
Další nepříznivou zprávou je pokračující vysoký růst cen služeb, který stejně jako před měsícem dosáhl 4,7 %. Je vidět, že zcela zvládnout inflaci ve službách se stále nedaří, mj. v důsledku rostoucí poptávky ze strany spotřebitelů. Inflaci letos fakticky brzdí jen ceny energií, které ji budou pozitivně ovlivňovat i v nadcházejících měsících.
Co čekat dál? Inflace se na cílová dvě procenta letos nejspíš nedostane. Hlavní riziko aktuálně představuje nevyzpytatelné ceny potravin. Do inflace se ovšem začnou v dalších měsících ve vyšší míře propisovat i rostoucí ceny bytů na českém trhu.
ČNB má stále určitý prostor pro doladění své měnové politiky, a úrokové sazby proto ještě snížit může.
Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS