Časopis pro profesionální finanční poradce

Podílové fondy loni porazily inflaci

Partners index akciových fondů rostl během prosince o 5 %, od začátku roku je v kladných číslech o 18 %. Dobře na tom byly i dluhopisové fondy, Partners index dluhopisových fondů rostl o 2 %, od začátku roku dosáhl na zhodnocení 8,7 %. Smíšené fondy reagovaly na růst akcií i dluhopisů a rostly o 3,2 %, od začátku roku pak o 11 %.

Pozitivní nálada na finančních trzích gradovala směrem k vánočním svátkům. Dárky rozdávaly především centrální banky, a to bez výjimek. Jako první finanční trhy ovlivnil americký FED, kde do popředí po dlouhé době vystoupily holubice. V podobném duchu vyznělo zasedání evropské ECB. A nakonec přišla Česká národní banka s prvním snížením základní sazby.

Nadšení investorů z očekávaného brzkého snižování sazeb, které táhlo ceny akcií nahoru již v listopadu, dostalo reálné obrysy po prosincových zasedáních centrálních bank. Americká centrální banka FED na svém jednání 13. prosince učinila až překvapivou otočku v komunikaci. Američtí centrální bankéři nyní pro rok 2024 očekávají několikeré snížení základních úrokových sazeb. Podobný názor šlo vysledovat i po zasedání Evropské centrální banky.

„Zlatým hřebem byla Česká národní banka, která ještě před potvrzením poklesu inflace v lednových číslech dodala trhu první snížení základní sazby o 0,25 % na úroveň 6,75 %,“ vysvětluje ekonom finanční skupiny Partners Martin Mašát. Menší strach z inflace a vysokých úroků působil pozitivně na ceny všech finančních aktiv, a proto více než solidní čísla ukázaly jak akciové, tak dluhopisové podílové fondy.

Partners index akciových trhů rostl o 5 %

Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v prosinci okolo 5 procent. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru o 18 procent. Vyplývá to z Partners indexu fondů za prosinec.

Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony, či sektory, vykázala za prosinec na rozdíl od fondů zaměřených na hlavní trhy kladnou průměrnou výkonnost pouze 4,5 procenta. Hlavním důvodem odlišné výkonnosti této skupiny fondů je zaostávání výkonnost fondů zaměřených na akcie nerozvinutých zemí, a zvláště na Čínu, kde akciové trhy dokonce klesaly.

Výkonnosti akciových fondů

31.12.23prosinecod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-AK5,0%18,0%18,0%23,3%61,4%84,8%38
PIF-SPEC4,5%20,7%20,7%16,6%42,0%47,4%14
PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

Partners index dluhopisových fondů rostl o 2 %

Výnosy českých státních dluhopisů klesaly nejen v souladu s výnosy státních dluhopisů v zahraničí, ale nad očekávání se vyvíjel i deficit státního rozpočtu. Navíc, ratingová agentura Moody’s zlepšila výhled ratingu České republiky z negativního na pozitivní. „Nižší inflace a tím pádem větší poptávka po výnosech dlouhodobých dluhopisů posunula jejich ceny výše. To je dobrá zpráva pro dluhopisové fondy, které si letos připisují nadprůměrnou výkonnost,“ dodává Mašát. Podílníci dluhopisových fondů se mohou těšit z budoucího reálného zhodnocování svých konzervativních rezerv.

Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo 1,2 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou konzervativní fondy o 6,1 výše.

Rizikovější dluhopisy díky pozitivní náladě na akciových trzích a poklesu rizikových přirážek skončily v listopadu s pozitivním zhodnocením 2,4 procenta. Meziročně jsou výše o 7,4 procenta.

Výkonnosti dluhopisových fondů

31.12.23prosinecod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-DLUH2,0%8,7%8,7%3,5%7,6%10,0%18
PIF-HY3,0%11,3%11,3%4,8%16,7%24,4%22
PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů

Smíšené fondy rostly o 3,2 %

Smíšené fondy v souladu s cenami akcií a dluhopisů připsaly klientům kladné zhodnocení. Jejich průměrná hodnota vzrostla meziměsíčně o 3,2 procenta a meziročně jsou 11 procent v zisku.

Výkonnost smíšených fondů

31.12.23prosinecod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-MIX3,2%11,0%11,0%8,3%20,9%25,2%50

Aktuální číslo
Objednat »