Partners index akciových fondů rostl během září o 0,9 %, od počátku roku o 13,9 %. Dařilo se také dluhopisovým fondům, Partners index dluhopisových fondů se zvýšil o 0,8 %, od počátku roku pak o 3,9 %. Smíšené fondy reagovaly na růst akcií i dluhopisů a rostly o 1,3 %, od počátku roku o 8,3 %.
Všeobecný pokles inflace přiměl hlavní centrální banky, aby unisono snížily své základní sazby. Po evropské ECB se ozval výrazně i americký FED a o týden později uvolnila opět měnovou politiku Česká národní banka. Tyto kroky pomohly dluhopisovým fondům a navíc současně poskočily výše i akciové trhy. Pro investory ideální měsíc.
Centrální banky sice začaly uvolňovat přísnou měnovou politiku, ale oči investorů se od hrozby inflace pomalu otáčí k vlivu abnormálně vysokých sazeb na anemický růst ekonomiky a trh práce. „Riziko recese si uvědomuje i americký FED, který snížil základní sazbu sice poprvé, ale hned o půl procenta na hodnotu 5,0 procenta,“ vysvětluje Martin Mašát, ekonom finanční skupiny Partners. Evropská centrální banka dodala již druhé snížení depozitní sazby, která se nyní dostala na 3,5 procenta.
Nejednoduché rozhodování má i Česká národní banka, která začala se snižováním repo sazby již minulý rok a z extrémních 7 procent jsme se v září po dalším čtvrtprocentním snížení dostali na 4,25 procenta. Na jedné straně je slabý průmysl a na druhé straně silná spotřeba domácností a slabší koruna, což může zvýšit inflační tlaky.
Partners index akciových trhů rostl o 0,9 %
Snižování sazeb v USA a eurozóně pomohlo cenám akcií. Na druhou stranu obavy o budoucí růst posunuly dlouhodobé výnosy níže, což zase pomohlo cenám dluhopisů.
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v září okolo 0,9 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru 23,4 procenta. Vyplývá to z Partners indexu fondů za září.
Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony, či sektory, vykázala v srpnu zhodnocení 1,7 procenta a meziročně jsou o 24,6 procenta výše. V této skupině se nachází speciální fondy, které mají odlišné strategie i výsledky, a právě třeba sázky na čínské akcie posunuly některé fondy razantně výše. „V Číně se investoři dočkali výrazného vládního stimulu a čínský akciový index CSI 300 jen v září vyskočil o více jak 15 procent,“ dodává Mašát.
Výkonnost akciových fondů
| 30.09.24 | září | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | 0,9% | 13,9% | 23,4% | 23,9% | 57,7% | 97,8% | 38 |
| PIF-SPEC | 1,7% | 12,9% | 24,6% | 17,8% | 44,9% | 59,1% | 14 |
PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Partners index dluhopisových fondů rostl o 0,8 %
Ve druhé polovině roku se výnosy dluhopisů pod tlakem nižší inflace a kroků centrálních bank vydaly dolů. Jen v České republice je základní sazba o 2,75 procenta níže od svého prosincového vrcholu. Pokles výnosů byl všeobecný a pozitivní měsíc zažily i dluhopisy v USA či eurozóně.
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo 0,8 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou tyto konzervativní fondy o 8,3 procenta výše. U fondů rizikových dluhopisů se setkaly dva protichůdné trendy, a to rostoucí volatilita u akcií, z čehož pramenil nárůst rizikových přirážek a současný pokles bezrizikových výnosů. Rizikové dluhopisové fondy přidaly za měsíc 1 procento. Meziročně jsou výše o 11,5 procenta.
Výkonnosti dluhopisových fondů
| 30.09.24 | září | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | 0,8% | 3,9% | 8,3% | 9,1% | 8,7% | 10,7% | 17 |
| PIF-HY | 1,0% | 5,8% | 11,5% | 8,4% | 14,7% | 28,2% | 22 |
PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Smíšené fondy rostly o 1,3 %
Smíšené fondy také připsaly svým klientům v září kladné zhodnocení. Meziměsíčně to bylo 1,3 procenta a meziročně jsou 15 procent v zisku. Zde se jedná o mix mnoha strategií, kde se mohou objevit i komodity. A například cena zlata v září vzrostla o více jak 5 procent, což mohlo některým fondům pomoci.
Výkonnost smíšených fondů
| 30.09.24 | září | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | 1,3% | 8,3% | 15,0% | 12,2% | 22,3% | 30,8% | 48 |