Podílové fondy v dubnu nerostly

„Může za to“ americký FED

Partners index akciových fondů poklesl během dubna o 2,6 %, od začátku roku ale rostl o 6,5 %. Dluhopisové fondy rovněž klesaly, a Partners index dluhopisových fondů tak činil −0,7 %. Od počátku roku vzrostly o 0,3 %. Smíšené fondy se snížily o 1,6 %, od začátku roku se zvýšily o 2,7 %.

Ceny akcií i dluhopisů zažily v dubnu určitou korekci po optimistickém prvním čtvrtletí. Hlavním důvodem pesimismu mezi investory byla rostoucí inflace v USA, která pohřbila naději na brzké uvolnění přísné měnové politiky. V České republice naopak investoři čekali na další snížení základní sazby, ale ani to nezabránilo nárůstu dlouhodobých výnosů, resp. poklesu cen dluhopisů.

Ceny akcií v dubnu podobně jako dluhopisy ztratily mírně na hodnotě. MSCI index světových akcií v dubnu oslabil o 3,9 procenta. Mezi segmenty, které trpěly nejvíce, patřily technologický sektor, který za poslední půlrok zažil díky sázce investorů na využití umělé inteligence extrémní nárůst hodnoty. Pozitivní nálada z prvního čtvrtletí se změnila po vyšších inflačních číslech v USA.

Partners index akciových trhů klesl o 2,6 %

Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v dubnu okolo −2,6 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru 19,3 procenta. Vyplývá to z Partners indexu fondů za duben.

Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony, či sektory, se v průměru dokázala udržet na hodnotách z minulého měsíce. V této skupině se nachází speciální fondy, které mají odlišné strategie i výsledky. „Ne všechny akciové trhy klesaly. Například index akciových trhů středoevropských zemí, včetně české burzy, vykázal kladné zhodnocení kolem 3 procent,“ dodává ekonom Partners Martin Mašát.

Inflace za březen se v České republice udržela na 2 procentech, což znamená splněný inflační cíl České národní banky. Růst HDP o 0,4 procenta meziročně za první čtvrtletí sice potvrdil, že se česká ekonomika dostala z recese, ale jedná se stále o velmi nízké číslo. Zmíněné indikátory podporují další pokles základní úrokové sazby.

Výkonnost akciových fondů

30.04.24	duben	od poč. roku	1 rok	3 roky	5 let	10 let	Počet fondů
PIF-AK	-2,6%	6,5%	19,3%	20,1%	48,8%	95,8%	38
PIF-SPEC	-0,0%	6,8%	22,6%	17,8%	35,5%	58,5%	14

Partners index dluhopisových fondů se snížil o 0,7 %

Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo −0,7 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou konzervativní fondy o 6,3 procenta výše. Konzervativní investoři používající kvalitní dluhopisové fondy se mohou těšit z reálného zhodnocení svých konzervativních rezerv, resp. zhodnocení fondů je aktuálně násobně vyšší než meziroční inflace, která za posledních 12 měsíců spadla na 2 procenta.

„Navzdory očekávanému květnovému snížení základní sazby se dlouhodobé výnosy v souladu se zahraničím vydaly nahoru a ceny dluhopisů klesaly. To negativně dopadlo na konzervativní dluhopisové fondy,“ vysvětluje Martin Mašát.

Ihned začátkem května měla Česká národní banka měnově-politické zasedání a jednomyslně rozhodla již o čtvrtém poklesu repo sazby v řadě na 5,25 procenta. „Je velmi pravděpodobné, že na dalších zasedáních ČNB dosavadní tempo snižování sazeb zpomalí,“ dodává Mašát.

Fondy rizikových dluhopisů také mírně klesly, díky všeobecnému růstu výnosů, a skončily v dubnu se zhodnocením −0,4 procenta. Meziročně jsou výše o 10,4 procenta.

Výkonnosti dluhopisových fondů

30.04.24	duben	od poč. roku	1 rok	3 roky	5 let	10 let	Počet fondů
PIF-DLUH	-0,7%	0,3%	6,3%	4,6%	7,1%	9,0%	17
PIF-HY	-0,4%	1,5%	10,4%	5,1%	12,7%	24,5%	22

Smíšené fondy klesly o 1,6 %

Smíšené fondy v souladu s korekcí cen akcií a dluhopisů odepsaly meziměsíčně 1,6 procenta a meziročně jsou 10,2 procenta v zisku.

Výkonnost smíšených fondů

30.04.24	duben	od poč. roku	1 rok	3 roky	5 let	10 let	Počet fondů
PIF-MIX	-1,6%	2,7%	10,2%	7,7%	17,1%	27,5%	48