Lednová inflace dopadla přesně tak, jak už naznačil první předběžný odhad statistického úřadu. A za to si ČSÚ určitě zaslouží obdiv. Ceny meziměsíčně poskočily nahoru o 1,3 %, meziročně pak o 2,8 %.
Meziroční inflace sledovaná centrální bankou poklesla oproti prosinci o dvě desetiny procentního bodu, a tedy méně, než ČNB očekávala. Inflace je tři desetiny procentního bodu nad nejnovější prognózou, a proto ponechává důvody k opatrnosti v dalším postupu ČNB.
Zvlášť nepříjemné je pokračování silných inflačních tendencí ve službách. I když i zde inflace mírně polevila, nárůstu cen o 4,7 % rozhodně není ani uspokojivý. Zvlášť když se nám v důsledku zdražování nových bytů rozjíždí tzv. imputované nájemné s desetiprocentním podílem na spotřebitelském koši.
Pozitivní na inflaci je tentokrát pokles cen energií. K plynu se konečně přidala i elektřina, takže tentokrát už energie začínají inflaci brzdit. Přesto další náklady spojené s bydlením svižně narůstají, zvláště pak nájemné.
Skoro o pět procent tentokrát zdražily potraviny, výrazně podražila i káva a alkohol. Ale v tomto posledním případě to vlastně není s ohledem na konec předvánočních slev nic překvapivého. Mírně za poslední měsíc zlevnilo i tolik medializované máslo, avšak oproti loňskému lednu za něj spotřebitelé připlácejí cca 40 %.
Lednová inflace už tedy nepřekvapila, ale vlastně není ani důvodem k nějaké velké radosti. Ukazuje se, že inflační tlak ve službách nepolevuje a že začaly svižně zdražovat i potraviny. K dvouprocentnímu cíli to na první pohled není daleko, avšak jednoduché se k němu dobrat nebude. Proto bude ČNB nyní své sazby jen opatrně dolaďovat.
Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS