Akciové trhy v první půlce dubna zažily prudkou korekci způsobenou celní tsunami prezidenta USA Donalda Trumpa. Ve druhé polovině měsíce se situace uklidnila a ceny akcií se vrátily téměř na původní hodnoty.
Partners index akciových fondů klesl během dubna o -2,3 %, od začátku roku pak o -4,5 %. Více se dařilo dluhopisovým fondům – Partners index dluhopisových fondů rostl o 0,8 %, od začátku roku pak o 1,5 %. Smíšené fondy také klesaly, v dubnu se snížily o -0,4 %, od začátku roku pak o -0,8 %.
Akciové trhy v první polovině dubna zažily prudkou korekci způsobenou celní tsunami prezidenta USA Donalda Trumpa. Ve druhé polovině dubna se situace uklidnila a ceny akcií se vrátily takřka na původní hodnoty. Dluhopisům se ve světle rostoucích rizik dařilo, avšak nejistota dále visí nad americkými státními dluhopisy a nad vývojem dolaru.
Zejména počátkem dubna šla všechna makro data stranou, jelikož na sebe veškerou pozornost nejen finančních trhů strhnul americký prezident Donald Trump, který v rámci svého Liberation day představil celosvětová cla. „Vlna recipročních cel má potenciál tvrdě dopadnout na mezinárodní obchod, což může negativně ovlivnit podnikání mnoha firem a vlastně i celkový růst světové ekonomiky,“ vysvětluje ekonom Partners Martin Mašát.
Během pár dní po oznámení nových cel akcie všech hlavních regionů odepsaly přes 10 procent. Některé sektory se dostaly až do tzv. medvědího trhu, což je pokles o 20 a více procent. Například americký technologický index NASDAQ ztratil od poloviny února do poloviny dubna přes 22 procent.
Od půlky měsíce přišlo na akciové trhy uklidnění, čemuž pomohlo i Trumpovo dočasné pozastavení účinnosti avizovaných cel a trhy korigovaly předchozí prudké propady cen. Index sledující světové akciové trhy MSCI World zakončil duben dokonce o 0,7 procenta výše.
Partners index akciových fondů klesl o – 2,3 %
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v dubnu okolo -2,3 procenta. Výkonnost za posledních 12 měsíců spadla na 3,1 procenta. Vyplývá to z Partners Indexu fondů za duben.
Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, vykázala v dubnu pokles pouze -2,1 procenta. Meziročně jsou o solidních 7,0 procenta výše. V této skupině se nachází fondy, které mají specifické strategie i výsledky, a právě sázky na středoevropské trhy udržely na počátku roku tuto část akciových fondů výše. Index pražské burzy PX přidal za první 4 měsíce roku nadprůměrných 14 procent.
Výkonnost akciových fondů
| 30.04.25 | duben | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | -2,3% | -4,5% | 3,1% | 23,5% | 64,0% | 70,7% | 37 |
| PIF-SPEC | -2,1% | 3,6% | 7,0% | 33,9% | 62,3% | 49,8% | 14 |
PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Partners index dluhopisových fondů rostl o 0,8 %
Dluhopisové trhy na toto prostředí reagovaly pozitivně. V první polovině dubna mnoho investorů začalo utíkat do jistoty, a tedy poptávaly relativně bezpečné státní dluhopisy, včetně českých. „Horším obdobím prošly na druhou stranu spekulativní High Yield dluhopisy či americké Treasuries, které utrpěly vývojem akciových trhů a strachem z dalších kroků Donalda Trumpa,“ dodává Mašát.
Česká národní banka v dubnu o nastavení úrokových sazeb nerozhodovala, ale již počátkem května dodali centrální bankéři čtvrtprocentní snížení základní krátkodobé sazby na současných 3,5 procenta. Podle následných vyjádření se ale centrální banka blíží do bodu, kdy by si s dalším snižování sazeb mohla dát delší pauzu.
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo 0,8 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou konzervativní fondy o 4,8 procenta výše. Fondy rizikových dluhopisů podle očekávání reagovaly na volatilitu cen akcií a sotva udržely svoji hodnotu s výkonností 0,1 procenta. Meziročně jsou výše o 5,3 procenta.
Výkonnosti dluhopisových fondů
| 30.04.25 | duben | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | 0,8% | 1,5% | 4,8% | 15,4% | 10,8% | 10,1% | 16 |
| PIF-HY | 0,1% | 0,0% | 5,3% | 17,3% | 24,8% | 26,0% | 21 |
PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Smíšené fondy klesly o – 0,4 %
Vyvážené fondy meziměsíčně klesly o -0,4 procenta a meziročně jsou 4,6 procenta v zisku. Zde se jedná i mix mnoha strategií, kde se mohou objevit i komodity a různé váhy akcií a dluhopisů. V současné nepřehledné situaci ztrácely na ceně nejen akcie, ale i například i ropa. Nepřekvapivě rostla cena zlata, jejíž hodnotu na druhou stranu srážela propad hodnoty dolaru, který od počátku roku ztratil skoro 9 procent své hodnoty.
Výkonnost smíšených fondů
| 30.04.25 | duben | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | -0,4% | -0,8% | 4,6% | 16,4% | 27,4% | 22,5% | 43 |
Martin Mašát, ekonom Partners