Michal Semotan patří dlouhodobě k nejlepším portfolio manažerům, zaměřujícím se na akciové investice v České republice. Potvrdila to i každoroční soutěž Investice roku 2023, v níž se jeho fond J&T Opportunity stal nejlepším akciovým fondem roku. Mimo získané ocenění patří v současné době J&T Opportunity k nejoblíbenějším akciovým fondům v České republice a do proudí do něj týdně desítky milionů korun.
Jaký bude investiční rok 2024? Jaké příležitosti přinese doba snižujících se úrokových sazeb? A jak obecně přemýšlí o investicích jeden z nejzkušenějších tuzemských investorů? O tom všem je náš rozhovor s Michalem Semotanem.
Michale, jak se z investičního hlediska doposud vyvíjí rok 2024?
Finanční trhy jsou zatím nadále optimistické, akciové indexy se posouvají výše. V zásadě se od konce loňského roku nic nezměnilo, růst táhnou opět technologické tituly spjaté s AI. Výrazně nahoru tak vyskočily akcie, jako jsou například Nvidia, Meta či CrowdStrike. Daří se také sektoru služeb, kam patří třeba restaurace, i vybraným průmyslovým výrobcům. Naopak pod prodejním tlakem jsou akcie realit, výrobců elektrické energie a řady komoditních společností.
Co v investicích do akcií nastane ve chvíli, až Fed a ECB začnou skutečně snižovat sazby?
Myslím se, že růst trhů může pokračovat, i když si nějaký oddych akcie vybrat mohou. Nicméně je potřeba si připustit, že částečně je očekávání poklesu sazeb v cenách akcií již započteno.
Po poklesu sazeb však budou nadále na trh proudit peníze do dluhopisových i akciových instrumentů, protože vkladové a spořicí produkty budou výrazně méně atraktivní a investoři budou hledat další možnosti zhodnocení svých prostředků. Takže krátkodobě si trh dát pauzu může, dlouhodobě jsem o dalším růstu přesvědčen.
Je podle vás vhodnější investovat jednorázově větší sumu do konkrétního titulu, nebo pravidelně investovat menší částky?
Z mého pohledu je vhodná kombinace obojího. Pravidelně investovat je velmi rozumný postup, jak se s investováním seznámit. Jak se naučit základní principy a pochopit, že pravidelnými nákupy dosáhnete atraktivní nákupní ceny.
Časem bych pak přidal i jednorázové investice. Pokud člověk získá peněžní prostředky, které nespotřebuje, je škoda je nechat ležet a nenechat je pracovat.
Jakému typu investorů byste doporučil své fondy? Jsou vhodné i pro DIP?
Fond J&T Opportunity je vhodný pro dlouhodobé investory, jeho investiční horizont je pět let a akcie jsou nejvíce rostoucím instrumentem, pokud se podíváme na historickou výkonnost v rámci desítek let. Takže každý, kdo investuje, by měl část svého portfolia alokovat do akcií či akciových fondů. Z tohoto pohledu je tak vhodný i pro DIP, protože zde investujeme na dlouhé období na svoje zajištění v důchodovém věku.
Troufnu si říci, že J&T Opportunity nabízí vyšší diverzifikaci v rámci investorského světa než ETF, je to kombinace menu domácích a světových akcií zajištěných do domácí měny. Takový mix aktuálně nenabízí žádné ETF na trhu. K tomu na investičním horizontu fondu dokazujeme, že překonáváme světové akciové indexy a tím i ETF.
V prostředí investic pohybujete dlouhá léta. Jak se proměnila práce portfolio manažera za poslední dekádu?
Nemyslím si, že ta změna je tak veliká. Ano, na trhu je daleko více informací z více druhů informačních zdrojů. Díky rozvoji sociálních sítí jsou tyto informace přístupné i širší investorské veřejnosti. Je tedy o něco obtížnější přijít s nějakou unikátní myšlenkou. Ale v zásadě je to stále o tom samém.
Dát dohromady informace, které člověk má a udělat si nějakou predikci z toho, jak se bude firmě dařit se svými produkty, v daný čas a v daném regionu. Tento obrázek je pak potřeba to zasadit i do aktuální nálady trhů a existujícího geopolitického rizika. A o tom to vše je. Samozřejmě je potřeba mít i trochu investorského štěstí.
Jak vnímáte úspěch v soutěži Investice roku za uplynulý rok?
Je to určitě příjemné a zároveň i pocta získat první místo mezi akciovými fondy v České republice. Takže si tohoto ocenění vážím a vnitřně mě potěšilo, že naše práce s fondem J&T Opportunity získala první místo v rámci velmi silné konkurence.
Zároveň je to velký závazek, abychom i nadále dosahovali dalšího zhodnocení pro investory našeho fondu, protože budeme ještě daleko více na očích. Musíme tedy dále „bojovat a makat“, aby byli spokojeni naši investoři, a tím pádem také my a já osobně i v dalším období.
Projevilo se nějak vítězství v soutěži v zájmu o fond?
Je pravda, že příliv prostředků do fondu je v poslední době velmi výrazný, což mě osobně velmi těší. Za necelý rok se nám podařilo více než zdvojnásobit aktiva. Jeden z našich příspěvků na sociálních sítích zmiňoval, že dostat se na první miliardu trvalo téměř věčnost, na druhou miliardu se fond dostal za 11 měsíců. Jestli je zvýšený zájem o fond umocněn získaným oceněním nedokážu posoudit.
Známost fondu šla ale poslední dobou výrazně nahoru a investoři určitě kladně hodnotí naše dlouhodobé výsledky, kterých se nám daří dosahovat. Na konzervativním českém trhu totiž není vůbec snadné přesvědčit investory k investicím do akcií, které by podle našeho názoru neměly chybět v žádném dlouhodobějším portfoliu.
Jak se osobnost portfolio manažera odráží ve skladbě daného fondu? Jak odstiňujete osobní preference pro „dobro portfolia“?
Domnívám se, že osobnost člověka se v portfoliu odráží vždy, pokud portfolio manažer jen nesleduje nějaký index. Každý má totiž znalosti v jiném oboru či sektoru a logicky tak tíhne v investicích k tomu, čemu podle vlastního přesvědčení rozumí více než ostatní.
Osobní preference mám stejné jako kterýkoli jiný investor, a sice vydělat co nejvíce. Člověk se musí jen oprostit od citového vnímání. Je rozdíl mít něco rád a snažit se na něčem vydělat.
***
Oceněný fond J&T Opportunity jako součást DIP
Fond J&T Opportunity, který získal ocenění na prestižní soutěži Investice roku 2023, si nyní může pořídit každý investor, a to i v rámci takzvaného dlouhodobého investičního produktu podporovaného českým státem. Stačí si založit DIP například u J&T Banky a pravidelně nakupovat právě tyto fondy. Výhodou je skutečnost, že si lze ročně odepsat ze základu daně až 48 tisíc. Navíc na investice prostřednictvím DIP může přispívat i zaměstnavatel, a to až částkou 50 tisíc korun ročně pro každého zaměstnance.
Fond J&T Opportunity se primárně zaměřuje na investice do akciových titulů ve středoevropském regionu. Lokální tituly doplňuje o zajímavé investiční příležitosti z celého světa a snaží se tak využívat své dlouhodobé expertízy na lokálních trzích společně se sledováním klíčových trendů na trzích světových.
Základ portfolia fondu tvoří silné domácí společnosti s jasně definovanou dividendovou politikou. S portfoliem fondu jeho portfolio manažer aktivně pracuje a pohyby na trzích se snaží využívat k dosažení nadstandardních výsledků. Minimální investiční horizont fondu činí pět a více let.
***
Swiss Life Select Investice roku 2023
Swiss Life Select Investice roku 2023 je vyhodnocením českého investičního trhu za uplynulý rok se zaměřením na investiční fondy. Projekt má za cíl pravidelně přispívat ke zvyšování povědomí českých investorů o možnostech investování. Hodnocení fondů, které jsou investorům na českém trhu nabízeny, je založeno na objektivních kritériích. Srovnání bere do úvahy výkonnost, podstupované riziko a dosahování nadvýnosu pro investora, to vše s ohledem na stabilitu dosahovaných výsledků.