V srpnu zažili investoři až překvapivě výraznou korekci s dobrým koncem. Akciové trhy padaly, nejhůře na tom byly japonské akcie a technologický sektor. To vše nahrálo dluhopisům.
Partners index akciových fondů rostl během srpna o 0,2 %, od počátku roku už o 12,8 %. Dařilo se také dluhopisovým fondům, Partners index dluhopisových fondů se zvýšil o 0,1 %, od počátku roku pak o 3,1 %. Smíšené fondy reagovaly na růst akcií i dluhopisů a rostly o 0,3 %, od počátku roku pak o 7 %.
V průběhu srpna zažili investoři až překvapivě výraznou korekci s dobrým koncem. Akciové trhy padaly a nejhůře na tom byly japonské akcie a ze sektorů samozřejmě technologický. To vše nahrálo dluhopisům, jejichž ceny se vydaly směrem vzhůru.
Měsíc začal ještě pozitivně, protože Česká národní banka hned v první dny srpna snížila jednomyslně základní sazbu o další čtvrt procenta na 4,5 procenta. To už pro ekonomiku zní mnohem lépe než prosincových 7 procent.
Hlavní kurzotvornou událostí srpna se nakonec stal americký report o stavu trhu práce, který vykázal určitou slabost. „Protože americký FED nemá za cíl pouze nízkou inflaci, ale i udržení růstu ekonomiky, který by vysoká nezaměstnanost ohrozila, začaly se trhy obávat, že jsou více jak pětiprocentní sazby příliš restriktivní, a navíc trvají příliš dlouho a že se na USA žene recese,“ říká ekonom Partners Martin Mašát.
To stačilo k tomu, že začal výprodej na akciových trzích. Ten akceleroval ještě ve chvíli, kdy přišel krátkodobý kolaps japonského akciového trhu. Technologický index NASDAQ v jednu chvíli ztrácel i deset procent. Situace se posléze uklidnila a investoři částečně opustili tezi o přicházející recesi a ceny akcií skončily srpen nakonec výše než před měsícem.
Partners index akciových trhů rostl o 0,2 %
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v srpnu okolo 0,2 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru 19,5 procenta. Vyplývá to z Partners indexu fondů za srpen.
Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony, či sektory, vykázala v srpnu zhodnocení -1,0 procenta a meziročně jsou o 19,7 procenta výše. V této skupině se nachází speciální fondy, které mají odlišné strategie i výsledky, a právě třeba sázky na některé technologické firmy můžou stát za horším výsledkem této skupiny fondů.
Úprk peněz z rizikových aktiv do bezrizikových byl vedle nižší inflace dalším impulsem pro růst cen dluhopisů. A tak na konci srpna mohli být spokojeni nejen akcioví, ale i dluhopisoví investoři. „Nižší inflace, slabý trh práce, úprk investorů do bezpečí a agresivní změna očekávání kroků FEDu, to byl mix, který přál konzervativním investicím,“ říká Mašát.
Výkonnost akciových fondů
| 31.08.24 | srpen | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | 0,2% | 12,8% | 19,5% | 19,7% | 59,7% | 95,6% | 38 |
| PIF-SPEC | -1,0% | 11,1% | 19,7% | 14,4% | 44,9% | 53,9% | 14 |
PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Partners index dluhopisových fondů rostl o 0,1 %
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo 0,1 procenta. Za posledních 12 měsícůjsou konzervativní fondy o 7 procent výše. Ufondů rizikových dluhopisů se setkaly dva protichůdné trendy, a to rostoucí volatilita u akcií, z čehož pramenil nárůst rizikových přirážek a současný pokles bezrizikových výnosů, způsobený úprkem investorů do bezpečí. Rizikové dluhopisové fondy přidaly za měsíc 0,6 procenta. Meziročně jsou výše o 10,6 procenta.
Výkonnost dluhopisových fondů
| 31.08.24 | srpen | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | 0,1% | 3,1% | 7,0% | 7,6% | 7,4% | 10,0% | 17 |
| PIF-HY | 0,6% | 4,8% | 10,6% | 7,0% | 13,6% | 25,8% | 22 |
PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Smíšené fondy rostly o 0,3 %
Smíšené fondy také připsaly svým klientům v srpnu kladné zhodnocení. Meziměsíčně to bylo 0,3 procenta a meziročně jsou 11,7 procenta v zisku. Zde se jedná o mix mnoha strategií, kde se mohou objevit i komodity. A například cena zlata v srpnu vzrostla o skoro 3 procenta, což mohlo některým fondům pomoci.
Výkonnost smíšených fondů
| 31.08.24 | srpen | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | 0,3% | 7,0% | 11,7% | 9,0% | 21,6% | 28,7% | 48 |
Text Martin Mašát, foto Freepik