Vítězství Donalda Trumpa pomohlo amerických akciím i dolaru

Partners index akciových fondů rostl během listopadu o 4,1 %, od počátku roku o 17,3 %. Dařilo se také dluhopisovým fondům, Partners index dluhopisových fondů se zvýšil o 0,8 %, od počátku roku pak o 4,1 %. Smíšené fondy reagovaly na růst akcií i dluhopisů a rostly o 1,8 %, od počátku roku o 9,3 %.

Listopad byl měsícem, kde investoři sledovali jednu jedinou událost: Kdo bude novým prezidentem USA. Volby nakonec vyhrál staronový prezident Donald Trump a jeho plán je jasný – preferovat americkou ekonomiku. To vedlo k obrovskému přesunu investorů do USA, a tedy k raketovému růstu cen amerických akcií a hodnoty amerického dolaru.

Donald Trump nejen v rámci volebních slibů, ale i po zvolení jasně naznačil, že jeho jedinou prioritou budou americké firmy. Samozřejmě to bude na úkor jiných částí světa. Výsledkem byl enormní zájem o investice v amerických akciích, které měřeno indexem S&P 500 vyskočily za listopad o 5,7 procenta. A protože MSCI index světových akcií vzrostl jen o 4,5 procenta je zřejmě, že neamerické akciové trhy táhly světový index dolů.

„Za poklesem cen akcií mimo USA je přesvědčení investorů, že Donald Trump opravdu zavede cla na neamerické zboží, aby mu ztížil přístup do USA. Tím přijdou nejen evropské firmy o odbyt, ale i o zisky,“ vysvětluje pokles cen evropských akcií ekonom finanční skupiny Partners Martin Mašát. Evropské akcie v listopadu skončily v negativních číslech, a to s poklesem o mínus 0,5 procenta. Ještě hůře si vedly akciové indexy nerozvinutých zemí v čele s Čínou.

Partners index akciových trhů rostl o 4,1 %

Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v listopaduokolo 4,1 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru 23,1 procenta. Vyplývá to Partners Indexu fondů za listopad.

Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, vykázala v listopadu růst pouze 1,1 procenta. Meziročně jsou však o 16,3 procenta výše. V této skupině se nachází speciální fondy, které mají odlišné strategie i výsledky, a právě třeba sázky na neamerické trhy způsobily výraznější zaostávání.

Výkonnost akciových fondů

30.11.24	listopad	od poč. roku	1 rok	3 roky	5 let	10 let	Počet fondů
PIF-AK	4,1%	17,3%	23,1%	24,4%	56,3%	97,4%	37
PIF-SPEC	1,1%	11,2%	16,3%	16,4%	38,3%	56,5%	14

Partners index dluhopisových fondů rostl o 0,8 %

Hlavní centrální banky unisono snižují základní sazby, a to včetně České národní banky. Nicméně stále není dobojováno. Z některých centrálních bank zaznívají i varovné hlasy zmiňující pomalejší korekci tzv. jádrové inflace, což může měnové uvolňování na nějakou dobu zpomalit a zhoršit výhled akciových i dluhopisových trhů.

Nová prognóza naší centrální banky ukazuje na dočasný návrat inflace nahoru k hranici 3 procent. „Nejen ceny ve službách, ale i slabší kurz koruny či rostoucí ceny nemovitostí mohou inflaci dostat nad 3 procenta,“ varuje Martin Mašát. Investoři však centrálním bankéřům uvěřili a jejich opatrnost vítají, což potvrdili růstem cen dluhopisy.

Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo0,8 procenta. Za posledních 12 měsícůjsou konzervativní fondy o 6,1 procenta výše. Fondy rizikových dluhopisů nereagovaly tolik na pokles výnosu bezrizikových státních dluhopisů a přidaly za měsíc 0,6 procenta. Meziročně jsou výše o 9,9 procenta.

Výkonnosti dluhopisových fondů

30.11.24	listopad	od poč. roku	1 rok	3 roky	5 let	10 let	Počet fondů
PIF-DLUH	0,8%	4,1%	6,1%	10,2%	9,0%	10,0%	16
PIF-HY	0,6%	6,7%	9,9%	10,2%	15,3%	28,8%	22

Smíšené fondy rostly o 1,8 %

Smíšené fondy relativně ztrácely za čistě akciovými strategiemi už tím, že často míří mimo USA do jiných finančních aktiv. Meziměsíčně přidaly 1,8 procenta a meziročně jsou 12,8 procenta v zisku.

Výkonnost smíšených fondů

30.11.24	listopad	od poč. roku	1 rok	3 roky	5 let	10 let	Počet fondů
PIF-MIX	1,8%	9,3%	12,8%	12,2%	21,8%	30,3%	48

Martin Mašát