Partners index akciových fondů vzrostl během ledna a tím i od začátku roku o 5,3 %. Rostly také dluhopisové fondy a Partners index dluhopisových fondů činil za leden 1,2 %. Smíšené fondy zareagovaly na růst akcií i dluhopisů a vzrostly o 3 %.
Po chmurném výsledku roku 2022, kdy jak dluhopisové, tak akciové indexy skončily často i přes 10 procent v záporu, přinesl leden naprostý opak a investoři si část loňských ztrát odmazali. Hlavním důvodem jsou překvapivě pozitivní makroekonomická čísla.
Asi největší podíl na růstu cen akcií a poklesu výnosu dluhopisů, resp. na posunu jejich cen výše, mají klesající inflační čísla. Inflace klesá nejen v USA, ale i ve většině zemí eurozóny. Například německá inflace se dostala v lednu na 8,6 procenta, a to byla ještě v říjnu na 10,4 procenta.
Výsledkem je, že investoři začali vsázet na měkčí měnovou restrikci, než centrální banky komunikují veřejnosti. To pomohlo hlavně cenám akcií, ale i dluhopisy přidaly pár procent. „Malý dárek investorům dala před pár dny americká centrální banka, tzv. FED, která zvýšila základní sazbu jen o čtvrt procenta. Ještě před koncem roku se věřilo v 50bodové zvednutí základní sazby,“ dodává ekonom skupiny Partners Martin Mašát.
Partners index akciových trhů vzrostl o 5,3 %
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v lednu okolo 5,3 procenta. Za posledních 12 měsíců ztratili investoři v průměru 3,9 procenta. Vyplývá to z Partners indexu podílových fondů za leden.
Speciálně zaměřené akciové fondy zaznamenaly v posledním měsíci nárůst o 6,1 procenta a za rok jsou stále o 7,7 procenta níže. Důvodem lepšího výkonu akciových fondů mimo hlavní trhy je prudké zotavení technologického sektoru a lepší výkonnost některých menších regionálních trhů. „Například pražská burza se v lednu posunula o slušných 11 procent výše,“ dodává Mašát.
Česká meziroční inflace byla v prosinci 15,8 procenta a je více jak 2 procenta pod svým maximem. Důvěra České národní banky v brzký pokles inflace, vysoké devizové rezervy a posilující koruna pomohly snížit výnosy státních dluhopisů. K růstu jejich cen přispíval také podobný trend v zahraničí, kde je inflace řádově níže.
Partners index dluhopisových fondů rostl o 1,2 %
Lednový pokles výnosů, respektive růst cen dluhopisů stál za pozitivní výkonností kvalitních dluhopisových fondů. Průměrná cena kvalitních dluhopisových fondů za měsíc vzrostla o 1,2 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou fondy nepatrně v plusu 0,3 procenta, čemuž pomáhá především vysoká základní sazba, za kterou fondy mohou nyní ukládat své zdroje.
Korekce rizikových prémií související s pozitivní vlnou na akciových trzích posunula nahoru ceny rizikových dluhopisů. Proto fondy rizikových dluhopisů zvýšily svoji hodnotu o 2,6 procenta. Meziročně jsou níže o 3,7 procenta.
Smíšené fondy vzrostly o 3 %
Smíšené fondy v souladu s akciovými i dluhopisovými fondy razantně rostly. Jejich průměrná hodnota se zvýšila meziměsíčně o 3 procenta a meziročně ztrácí 3 procenta.
Průměrná výkonnost fondů
| 31.01.23 | leden | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-AK | 5,3% | 5,3% | -3,9% | 18,0% | 28,2% | 98,3% | 38 |
| PIF-SPEC | 6,1% | 6,1% | -7,7% | 9,3% | 6,3% | 32,7% | 14 |
| 31.01.23 | leden | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-DLUH | 1,2% | 1,2% | 0,3% | -2,6% | -0,3% | 3,0% | 18 |
| PIF-HY | 2,6% | 2,6% | -3,7% | -1,2% | 2,8% | 23,2% | 22 |
| 31.01.23 | leden | od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
| PIF-MIX | 3,0% | 3,0% | -3,0% | 2,9% | 4,5% | 22,8% | 50 |